套利交易（Arbitrage）是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，进行方向相反的交易，以赚取价差收益的交易方式。与单边投机相比，套利交易的风险相对较小，收益相对稳定。
📊 套利的核心原理：
| 对比项 | 单边交易 | 套利交易 |
|---|---|---|
| 风险 | 较高 | 相对较低 |
| 收益 | 可能较高 | 相对稳定 |
| 资金要求 | 较高 | 中等 |
| 技术要求 | 中等 | 较高 |
跨期套利（Calendar Spread）是指利用同一品种不同月份合约之间的价差变化进行交易。
价差 = 近月合约价格 - 远月合约价格
正向市场：远月合约 > 近月合约（正常情况）
反向市场：近月合约 > 远月合约（特殊情况）
适用场景：
预期近月合约涨幅大于远月，或近月合约跌幅小于远月
案例：
假设螺纹钢：RB2405 = 3800元，RB2410 = 3700元
价差 = 3800 - 3700 = +100元（正向市场）
预期价差将扩大至150元
→ 买入RB2405，卖出RB2410
适用场景：
预期近月合约跌幅大于远月，或近月合约涨幅小于远月
案例：
螺纹钢：RB2405 = 3800元，RB2410 = 3700元
价差 = 3800 - 3700 = +100元
预期价差将缩小至50元
→ 卖出RB2405，买入RB2410
跨品种套利是指利用两种相关品种之间的价差变化进行交易。
压榨套利（豆粕/豆油/大豆）：
压榨利润 = 豆粕价格 × 0.79 + 豆油价格 × 0.18 - 大豆价格
当压榨利润偏离正常水平时，可进行套利
| 套利组合 | 逻辑 | 操作 |
|---|---|---|
| 螺矿比 | 螺纹钢/铁矿石比值 | 比值低时买螺纹卖铁矿 |
| 卷螺差 | 热卷 - 螺纹钢 | 价差异常时低买高卖 |
⚠️ 风险提示：
跨市场套利是指利用同一品种在不同交易所之间的价差进行交易。
常见内外盘套利品种：
当国内外价差偏离正常水平时：
| 因素 | 说明 |
|---|---|
| 汇率风险 | 汇率波动影响套利收益 |
| 品质差异 | 不同市场的交割品级可能不同 |
| 交易时间 | 时差影响同时建仓 |
| 政策限制 | 跨境资金流动限制 |
期现套利是指利用期货价格与现货价格之间的偏离进行交易。
理论期货价格 = 现货价格 + 持有成本
持有成本包括：
当期货价格 > 现货价格 + 持有成本时：
期现价差 = 期货价格 - 现货价格
当期现价差 > 持有成本时，存在正向套利机会
当现货价格 > 期货价格 + 持有成本时（反向市场），存在反向套利机会
需要准备双向保证金，确保资金充足
确保两边合约价值大致相等
套利需要时间等待价差回归
设置止损位，避免价差继续扩大
💡 套利成功的关键：